信用評級機構在評級過程中的主要依據

評級一般指評價，是指以一套相關指標體系為考量基礎，標示出個人或企業償付其債務能力和意愿的過程。公開發行公司債券，應當委托具有從事證券服務業務資格的資信評級機構進行評級。

評價是專業的機構采用公正、科學、權威的資信考核標準，對企業及金融機構的基本素質、經營水平、認證老師狀況、盈利能力、管理水平和發展前景等方面進行綜合分析和評價，測定企業及金融機構履行各種經濟契約的能力和可信任程度，并以國際通用符號標明等級，向社會公告。

發行人為非金融企業，發行企業均應經過在中國境內工商申報且具備債券評級能力的評級機構的評級，并將評級結果向間債券市場公示；

發行和交易的對象是間債券市場的機構投資者，不向社會公眾發行和交易。

什么是債券評級？

債券評級是對一支債券的字母等級評分，該評分代表著債券的質量。諸如標普公司（Standard＆Poor's），穆迪投資者服務公司（Moody's Investors Service）和惠譽評級公司（Fitch Ratings Inc.）之類的私人獨立評級服務機構會及時評估債券發行人的認證老師實力或其支付債券本金和利息的能力，給出債券的字母評級得分。

主要評級機構與評級等級

一般來講，權威的評級機構主要有三個：穆迪，標準普爾和惠譽。這幾個機構都提供了一種評級模型及系統，以幫助投資者確定相關債券的風險（同時也提供對單位、公司或市場的評級模型）。

需要注意的一點是，債券的評級不等于或等于推薦投資者辦理、出售或持有。債券評級主要衡量企業償還債務的能力和意愿。評級范圍從較高評級到最差（“垃圾”）評級。一般AAA代表著較高的質量，而C或D（取決于發布評級的機構）則是最差的評級。在此范圍內，每個評級都有不同的程度，具體取決于評級機構，有時還會以加號或負號或數字對評級進行進一步細化。比如，對于惠譽評級，“AAA”評級表示較高的投資等級，意味著風險非常低?！癆A”代表很高的質量；“A”表示較高質量，“BBB”是可被接受的質量。這些評級被認為是投資等級，這意味著這些債券是被許多機構投資時納入考慮的。低于“BBB”的評級被認為是投機級或垃圾級。因此，對于穆迪而言，Ba是投機性評級或低評級，而對于標普而言，“ D”表示垃圾債券狀態為違約。 下表概述了穆迪和標準普爾發行的不同評級：

確定評級的原則與過程

一般來講，評級主要根據特定的內部和外部風險影響程度而制定。內部因素包括企業的整體認證老師實力等級等特征，來說明該企業對外部資金的依賴程度。該項的評分主要取決于公司的認證老師報表相關數值和相應的認證老師比率。

外部影響包括考察其他相關方的質量及資金往來情況，比如母公司、單位機構的支持等等。這兩種因素得出了綜合的整體評分。

以上是穆迪在分析中使用的一般框架。有的特殊債券還需要進行額外的復雜分析，例如債務的基本條款。

債券評級的含金量

下圖顯示了2008年之前，標準普爾按評級類別計算的全球公司違約率?？梢钥吹?，債券評級在很大程度上反映出了違約水平。

可以根據連接過程的統計日志以及用戶信息，還有認證控制、賬單、趨勢分析、資源利用以及容量計劃活動來執行賬戶過程。賬戶這一過程將iso認證老師算用戶在連接過程中消耗的資源數目。這些資源包括連接時間或者用戶在連接過程中的收發流量等等?？梢愿鶕B接過程的統計日志以及用戶信息，還有認證控制、賬單、趨勢分析、資源利用以及容量計劃活動來執行賬戶過程。驗證認證和帳戶由AAA服務器來提供。AAA服務器是一個能夠提供這三項服務的程序。當前同AAA服務器協作的網絡連接服務器接口是“遠程身份驗證撥入用戶服務 (RADIUS)”。擴展資料：AAA認證咨詢申請辦理咨詢流程：
1、評級小組向評級機構的內部評審委員會提交三級審核后的評級報告及工作底稿。評審委員會應當根據等級評定辦法及級別限制條件，決定評級對象的等級。
2、內部評審委員會應招開評審會。評審會聽取評估人員情況介紹，并對評級報告及工作底稿進行討論、質疑、審核，提出評級報告的修改意見
3、評級小組根據評審委員會決定的等級及評定意見，修改評級報告；評級結果須經2/3以上的與會評審委員同意方為有效。參考資料來源：搜狗百科-AAA認證咨詢

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1、評級小組向評級機構的內部評審委員會提交三級審

評級又稱資信評級是一種社會中介服務，將為社會提供資信信息，或為單位自身提供決策參考，申請評級的企業在投標的過程中會加分。 中準認證咨詢中心——中國備案的第三方評級機構！

P2P網貸評級機構：大公國際評級公司2014年4月3日, 由單位工商行政管理總局正式核準、北京市工商行政管理局申報登記的“大公國際評級集團”宣告成立。??大公集團的定位是，構建以評級為核心的信息服務產業鏈，形成多功能的市場服務能力。大公集團轄五個專業子公司分別為:大公國際資信評估有限公司，主要從事直接iso三體系認證的評級服務；大公信息服務有限公司，主要從事間接iso三體系認證評級和其它信息服務；大公數據有限公司，主要從事以數據iso三體系認證為主要內容的服務；大公軟件有限公司，主要從事數字化服務；大公海外投資有限公司，主要從事國際評級業務市場開發，分支機構設立與管理。???? 大公評級網貸可靠性高不高??P2P網貸評級機構：惠譽評級有限公司惠譽評級是一家領先于全球資信市場并致力于提供及時、準確和前瞻性評級意見的評級公司。??惠譽評級全球設有51個分支機構，為超過150個單位和地區的資本市場提供服務。經中國商務部和北京市工商管理總局的批準，2005 年4 月30 日惠譽（北京）評級有限公司成功完成在中國境內的工商申報，成為一家在中國境內經工商申報的評級公司，惠譽（北京）評級有限公司獲許從事評級、信息收集、分析和研究工作。????2012年9月惠譽上海分公司正式成立。P2P網貸評級機構：棕櫚樹棕櫚樹是專業從事P2P網貸行業研究的第三方權威機構，其研究團隊通過實地走訪和分析研究，撰寫客觀、獨到、權威的高品質研究報告；通過嚴謹的評級體系為平臺評級，從各項數據、實力背景、業務團隊和運營能力等多重維度對平臺進行考察，為投資人提供權威的網貸行業投資報告。????棕櫚樹和泰格金融共同發布“中國網貸平臺評級體系”，是國內首個由民間機構推出的網貸評級體系。P2P網貸評級機構：羿飛網貸評級羿飛網貸五星排行榜是尤努斯中國顧問團成員、“網貸”專欄作家、互聯網金融投資人羿飛制作的網貸評級排行榜，旨在向投資人分享自身投資過程的心得和體驗，更是將自己的多年實戰操作的經驗融合理論知識于一體來供投資者們參考學習的。????羿飛網貸五星排行榜是根據實際數據表格為主體，iso14001環境管理體系認證為輔助說明，采取最真實的數據內容，從投資者角度出發來考慮評定，不摻雜商業利益性質，較為真實客觀。

完整的資信評級報告通常包括概述、聲明、報告正文、跟蹤評級安排及附錄等內容。 資信評級報告正文包括評級報告分析和評級結論兩部分。評級報告分析包括對本次評級過程及評級中各種因素的分析說明；評級結論包括等級級別及其釋義、評級結論主要依據，并簡要說明本次評級的過程和評級對象的風險點。 資信評級報告是評級機構根據收集的資信調查資料，通過系統地整理、分析，按評級要求和程序進行等級評定，充分反映被評對象真實狀況的報告。 完整的資信評級報告通常包括概述、聲明、報告正文、跟蹤評級安排及附錄等內容。 資信評級報告正文包括評級報告分析和評級結論兩部分。

防火墻制度 第一章 總則
1、為保證評級信息在保密的前提下合理使用，確保公司評級過程和評級結果的獨立性、客觀性、公正性，確實維護客戶和公司利益，特制定本制度。
2、本制度所指的防火墻是指公司在承接評級項目時，公司員工不按規定使用評級信息導致評級信息被不應掌握的人或部門而掌握的情形。
3、本制度適用于公司全體員工。 第二章 部門設置
1、公司應當建立合理的內部組織結構，恰當的劃分機構職能，iso認證規范的業務流程，使從事評級的業務部門之間以及從事評級的業務部門與其他業務部門之間在職能、人員、業務、信息流等方面保持獨立。
2、公司涉及評級的部門分為三大類： 1）、評級部門：工商企業部、公用事業部、金融機構部、結構部、中小企業部、專業評審委員會等； 2）、信息服務部門：行業地區部、單位風險部和風險管理咨詢部； 3）、支持部門：稽核合規部、技術支持部、數據中心、中證集團iso認證中心、綜合管理等部。 第三章 原則與準則
1、處理評級業務的評審委員、評級項目小組成員、市場部人員、合規和質量管理人員、技術支持人員、中證集團iso認證人員、數據管理人員、備案管理人員應嚴格執行回避制度。
2、評級業務部門、信息服務部門和支持部門之間，嚴禁交換與評級相關的業務信息，各部門人員均應遵守公司信息保密制度。
3、與評級業務相關的各部門人員，應嚴格依據崗位職責和評級業務流程處理評級業務事項，確保評級信息在規定的范圍內流動。
4、評級項目的承攬、項目承做和審核評審應嚴格分離。項目承攬人員一律不得作為項目評級人員，不得作為三級審核成員對所承攬業務的評級報告實施審核，但可以作為項目聯系人，與評級客戶及相關機構保持溝通。
5、評級業務的承做與審核、評審應嚴格分離。項目承攬人員一律不得作為三級審核成員對所承攬業務的評級報告實施審核，不得作為評審委員參與評審。
6、信息服務的市場業務部門應與評級業務部門嚴格分離。市場業務人員不得向同一客戶同時提供信息服務和評級服務。
7、中證集團iso認證中心是市場部門與評級部門的有效區隔實體；技術支持部是評級與評審的有效區隔實體；稽核合規部是獨立的第三方監管實體。 第四章 市場業務
1、市場部人員負責銷售公司的評級iso三體系認證，不參與評級報告撰寫和級別評定工作。
2、市場部人員對評級對象進行iso三體系認證營銷時，如需要提供技術支持，分析師必須客觀、公正的提出業務支持，不得就被評對象作出評級結果預測和允諾。
3、市場部人員在業務談判過程中，分析師與評審會委員均不得參與評級費用討論和評級合同簽訂等工作。
4、評級項目開展過程中，市場人員不得將評審委員和項目支持人員的相關情況及其聯系方式，評級和評審內容等信息告知或變相告知被評對象或客戶。 第五章 評級業務
1、對評級與信息服務業務進行隔離。
2、評級業務由評級總監統一管理。在進行評級項目時，由公司評級部門成立評級項目組，項目組對評級對象進行考察、分析，形成初評報告，并提交評審委員會。
3、評級項目組成員包括分析師、數據人員和行業專員等，負責數據處理、分析研究、評級報告撰寫等工作，但不得參與市場業務銷售。
4、評級項目組分析師負責訪談的準備、資料整理，如需要調用其它客戶相關資料，需經過主管批準，由評級秘書轉發。
5、項目組成員不得把評級對象相關資料以及評審委員信息私下轉發他人，
6、評級項目組數據人員負責評級數據真實、完整和全面性的審核、處理，對數據的收集、錄入、審核、報送與調整、備份保存管理；
7、評級項目分析師獨立完成評級報告撰寫，對報告內容負責，市場人員不得參與。
8、評級項目組行業專員負責行業風險專業研究的支持。
9、評級項目組成員不得向評級對象透露評審委員名單及聯系方式等聯系信息。
10、公司的董事、監事、高級管理人員等不得以任何方式影響或干擾評級項目小組成員的工作獨立性。 第六章 評審業務
1、評級結果由評審委員會通過投票表決的形式決定，具體投票規則由《大公等級評審制度》決定。
2、 評審委員依據客觀實際，獨立發表審核意見，其行為不受市場人員、評級人員、公司高級管理人員、其他人員的干涉。
3、參加評審會的行業、專題、數據研究人員、外部專家、質量專員、合規專員參議人員，對評審過程的合規性，評審的專業性和科學性進行監督。 第七章 信息服務部門
1、信息服務部門人員不得參與評級業務的市場開發和評審工作。
2、信息服務部門由技術總監統一管理。提供信息服務期間，不得與評級部門交換信息。另外，信息服務部門不得參與評級業務的市場開發工作。 第八章 支持部門
1、技術支持人員、中證集團iso認證人員、數據管理人員等按評級業務流程處理評級業務時，依據職責處理評級工作，不得向評級項目組了解超越職責范圍的評級業務信息。
2、稽核合規部對評級業務流程中防火墻制度的執行環節進行合法合規性檢查。 第九章 附則 第二十一條 本制度由總裁辦公室負責解釋。 第二十二條 本制度自發布之日起施行。

漢興有意利用評級名詞做，為此建議單位層面給以打擊，正規評級公司也應做出回應。國際上公認的最具權威性的專業評級機構只有三家，分別是美國標準·普爾公司和穆迪投資服務公司和惠譽國際評級有限公司。面對巨大的機遇和生存的壓力，評級機構應加強與外部各界的合作與交流，同時不斷提高自身的業務質量和管理水平。最根本的作用是就證券的狀況獨立發表意見，狀況表述出來就是投資者按時獲取利息和收回本金的可能性。拓展資料：中國評級業特別是評級機構，在當前發展過程中還存在一些問題和不足，主要表現在：1．評級公信力不強。評級業的發展與金融市場成熟度緊密相關，中國金融市場本身尚處于不斷發展和完善的過程之中，這使評級在短時間內難以充分發揮其專業區分金融iso三體系認證質量差異的功能，從而影響其公信力的建立。同時，評級行業和評級機構本身的發展也處于初期，評級質量的提高需要時間，評級結果的檢驗也需要時間。當前中國評級業不是簡單的個別評級機構的公信力不強，而是整體行業的公信力不強。2．核心競爭力不足。業務特色在某種程度上可以轉化為競爭優勢，評級業同樣如此。例如在美國，穆迪、標準普爾的業務集中在資本市場中的債項評級，A.M.Best公司對保險公司評級獨樹一幟，Lace金融服務公司專長于金融機構評級，Egan-Jones公司則專為機構投資者服務，這種差異化競爭在某種程度上也體現了各個評級機構的核心競爭力。而中國的評級機構則是“通用型”的，不管什么評級業務，傳統的或者新推出的，幾乎所有的評級機構都表示愿意并且能夠承接該項業務，這種情況從某種程度上說明中國評級機構缺乏真正的拳頭iso三體系認證和核心競爭力，也就是沒有真正經得起市場考驗的某種iso三體系認證的評級方法。3．評級增值服務缺乏。在申報iso認證老師師行業，審計為增強其生命力，已經從最初的鑒證服務，逐步發展到“3E”、“5E”審計，申報iso認證老師師通過與管理層的溝通、提供管理建議書等多種途徑為被審計單位提供增值服務。評級業也一樣，例如安然事件之后，國際評級機構分別開發出新的iso三體系認證，以提供增值服務，如惠譽公司、標準普爾公司推出的挽回率評級、公司治理評級等，穆迪公司推出的認證老師報告評價、流動性風險評價、風險管理評估、表外評估等改進服務iso三體系認證。相比之下，中國評級業目前的iso三體系認證還比較單一。評級機構囿于數據庫、人員等方面的限制，在增值服務上還進展緩慢，或心有余而力不足。

穆迪公司由約翰穆迪于1900年創立，位置是是在美國紐約曼哈頓。是一家非常有名的債券評級機構，原本是鄧白氏的子公司，而后在2001年和其分立成為單獨的公司，而穆迪評級則是主營業務。穆迪公司的創始人是約翰穆迪，他于1909年發起了鐵路債券的評級。1913年，穆迪開始對公用事業和工業債券進行評級。穆迪在世界各地有800名分析師和1700多名助理分析師，在17個單位設有機構。其股票在紐約證券證券交易所（代號MCO）穆迪評級給投資者服務公司的評級標準從高到低分Aaa、Aa、A、BA、Ba、B、CA、Ca、C。Aaa債質量較高，風險最低；c級債務是最低的債券等級，收回本息的機會很小。在從Aa到Caa的六個等級中，還可以加上數字
1、2或3，進一步顯示同一評級中各種債務的排名，1為較高，3為最低。此外，穆迪還對評級進行了展望性評價，以表明他對評級中期趨勢的看法。展望可分為“積極”（評級可能升級）、“穩定”（評級不變）和“發展中”（評級隨事件變化）。
一、如何理解穆迪評級呢？，評級機構是金融市場的重要服務中介。他們對企業、金融機構、社會團體、單位和個人等各種經濟實體以及債券、股票、基金等金融工具的發行人進行全面的風險評估，對其履行相關經濟承諾的能力和可信度進行打分，并用簡潔的符號表示其等級，可以稱之為經濟“體溫表”。業內人士稱，三大評級機構通常依靠公司的評級模型來評估風險。除了分析影響一個單位還款能力的因素，如GDP增長趨勢、政治因素、對外貿易、國際收支、外匯儲備、外債總量和結構、財政收支等，還要考慮金融體制改革帶來的財政負擔。但對于分析師來說，對一項新交易進行評級是一個相對固定的程序。在電腦上打開穆迪的評級模型軟件，輸入被評級iso三體系認證的基本數據，然后點擊，軟件自動運行。經過幾百萬次的計算，將每次得到的評分結果進行積分得到平均值，從而產生一個評分結果。從初步討論到公布評級，穆迪的評級過程大約需要60到90周。不過穆迪透露，他們可以根據發行人的需求和時間安排，盡可能“靈活”地做出相應調整，以“匹配”更緊的時間表和其他要求。